【首席观察】中国央行的“出击”与美联储的“按兵不动”的简单介绍

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• 1、美联储宣布维持基准利率不变的分析与影响
• 2、9月LPR按兵不动,1年期3.35%,5年期以上3.85%!如何解读?
• 3、美联储见死不救?特朗普正在摧毁美元霸权吗?中国央行乘胜追击
• 4、【首席观察】2025,人民币汇率怎么走
• 5、打响第一枪!美联储领衔加息25基点,央妈降准可期?

美联储宣布维持基准利率不变的分析与影响

1、全球经济不确定性增加（如地缘政治冲突、贸易摩擦）也是重要背景【首席观察】中国央行的“出击”与美联储的“按兵不动”，维持利率不变可为经济提供缓冲空间【首席观察】中国央行的“出击”与美联储的“按兵不动”，降低外部冲击风险。稳定市场预期【首席观察】中国央行的“出击”与美联储的“按兵不动”的作用 利率决策直接影响金融市场波动。维持基准利率不变向市场传递“政策连续性”信号，有助于避免因预期波动引发的资产价格剧烈调整（如股市、债市、汇市），从而维护金融稳定。

2、当地时间18日美联储宣布维持基准利率不变，将联邦基金利率目标区间保持在25%至50%之间。具体分析如下：决策背景与市场预期美联储此次结束为期两天的货币政策会议后做出维持利率不变的决定，这一举措符合市场预期。

3、美联储7月议息会议核心结论为维持利率不变，但内部出现罕见分歧，整体立场偏鹰派，市场对9月降息预期降温但未完全消退。

4、维持基准利率不变的核心原因就业市场强劲支撑政策谨慎性美国当前就业率指标表现优异，劳动力需求旺盛，失业率持续走低。美联储将就业市场健康度视为经济政策的核心参考指标之一，若此时加息可能抑制企业投资与居民消费，进而冲击就业市场稳定性。

9月LPR按兵不动,1年期3.35%,5年期以上3.85%!如何解读?

1、总结：9月LPR按兵不动【首席观察】中国央行的“出击”与美联储的“按兵不动”，体现【首席观察】中国央行的“出击”与美联储的“按兵不动”了中国货币政策以国内经济为主导、兼顾金融稳定的审慎逻辑。未来政策走向需持续观察经济名义增速、银行利差保护及市场风险偏好变化【首席观察】中国央行的“出击”与美联储的“按兵不动”，但可以明确的是，中国不会因美联储降息而被动调整，而是会根据自身节奏灵活运用政策工具。

2、年9月20日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布最新贷款市场报价利率（LPR），其中1年期LPR为35%，5年期以上LPR为85%，均与上月持平。此次LPR的稳定释放了货币政策稳健的信号，同时为后续调整预留了空间。

3、年9月20日公布的LPR报价显示，1年期和5年期以上利率均维持不变，分别为35%和85%。 以下为具体分析：利率数值与维持情况根据央行授权全国银行间同业拆借中心公布的数据，2024年9月20日的LPR报价中，1年期LPR为35%，5年期以上LPR为85%。

美联储见死不救?特朗普正在摧毁美元霸权吗?中国央行乘胜追击

1、美联储并非见死不救，而是面临两难选择；特朗普政策对美元霸权构成挑战但未摧毁；中国央行根据美联储政策动态灵活应对，保持观望并利用科技突破吸引外资。

2、目前尚无确凿证据表明特朗普正在摧毁美元霸权体系，但美国经济确实面临多重挑战，存在动荡风险。

3、黄金价格冲上3360美元/盎司、美元指数跌破99关口，主要因特朗普关税政策反复冲击美元信用，叠加美联储坚持独立货币政策引发市场对美元信心下降，同时全球央行增持黄金形成支撑。

4、风险规模：若协议实施，总价值超36万亿美元的美债将面临违约风险，中国持有的7686亿美元债可能被“赖账”，直接经济损失显著。

5、特朗普当前面临着一系列由其政策引发的重大麻烦，涉及经济、政治、社会及国际关系等多个层面：经济层面通胀加剧与增长放缓：美联储主席鲍威尔指出特朗普的关税政策将导致更高通胀和更慢增长，美股三大股指应声暴跌，道指单日蒸发700点，纳指重挫1%。

6、动摇美元信用根基：关税迫使各国重建非美元贸易体系，削弱美元储备货币地位。高盛直言，关税正在摧毁“美国例外论”这一美元核心支柱。美联储独立性危机：政策两难政治干预威胁：特朗普公开威胁解雇美联储主席鲍威尔，并推动最高法院挑战80年判例，试图扩大总统罢免独立机构官员的权力。

【首席观察】2025,人民币汇率怎么走

1、当前市场共识倾向于“软着陆”情景，但需警惕特朗普关税政策等外部冲击。专家指出，若美国通胀回落快于预期，中美利差缩小，将缓解人民币贬值压力；反之，若关税升级或中国内需复苏不及预期，汇率波动可能加大。

2、人民币汇率大概率不会持续下跌，预计2025年10月在00至25区间双向波动，整体震荡前行。支撑人民币汇率稳定的核心因素1）美联储于2025年9月17日宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间降至4%至25%，这是其自2024年9月开启降息周期以来的第四次调整。

3、联博集团预测2025年资金将继续涌入债市，中国中短期债券和信用债前景乐观。汇率市场：逐步释放压力，建立新均衡 央行通过离岸央票发行和预期管理，避免人民币汇率快速单边贬值，维护金融稳定。经济增长：政策护航与结构优化并重 2025年GDP增速预计达5%，通胀温和，央行具备降准降息空间。

打响第一枪!美联储领衔加息25基点,央妈降准可期?

美联储领衔加息25基点，中国央行降准存在一定可能性，二季度概率相对较大，但并非绝对，需综合多方面因素判断。美联储加息情况加息幅度与基准利率区间：北京时间3月17日凌晨，美联储宣布将基准利率上调25个基点至0.25%-0.50%区间，贴现利率从0.25%上调至0.5%，符合市场预期。

一二线城市调控逻辑不变，防止投机回潮。总结：TMLF是央行在复杂环境下的创新工具TMLF的推出反映了央行在“稳增长”与“防风险”之间的平衡艺术：通过超定向降息支持实体经济薄弱环节，同时避免全面宽松引发的副作用。

多国央行纷纷降息：在美联储降息之前，澳大利亚央行于2020年3月3日11点30分宣布降息25个基点至0.50%，打响全球央行为抗击疫情而降息的“第一枪”；15点，马来西亚央行宣布降息至50%。美联储宣布降息后，阿联酋央行迅速跟进降息50个基点，沙特央行也将回购利率及逆回购利率均下调50个基点。

月6日，又一家央行政策转向，印度央行下调回购利率25个基点至75%，为年内第三次降息，同时将货币政策立场由“中性”转为“宽松”。75%的回购利率为九年低点，同时印度央行下调逆回购利率25个基点至5%。

央行2年来6次降准却未降息，主要是受中美利差收缩、外资流动、人民币汇率压力以及国内经济结构问题等多方面因素影响，降准在当前环境下是相对更合适的选择。 具体原因如下：中美利差收缩与外资流动压力：当前中美利差持续收缩，5年期中美国债收益率已经持续倒挂，10年期利差仅剩5BP。

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